2026年初豆粕费用是涨还是跌

〖壹〗、026年初豆粕费用整体处于低位，期货主力合约在2720元/吨附近徘徊 ，现货费用约2970元/吨，近期还出现了“4连阴 ”的下跌走势。 费用低迷的主要原因南美大豆预计迎来“大丰收”
，巴西天气状况良好，收割进度快于往年 ，机构预测其大豆产量可能高达82亿吨
，创历史新高 。

〖贰〗 、026年初豆粕费用预计会呈现区间震荡态势，一季度现货费用可能因阶段性供应紧张出现小幅上涨 ，但整体难以突破3300元/吨的上限。综合多家机构分析
，2026年豆粕期货费用预计在2800-3200元/吨区间波动，现货费用预计在3000-3300元/吨区间
。

〖叁〗、026年初豆粕费用走势存在多空博弈 ，预计维持震荡格局
，大幅上涨可能性较低。

〖肆〗
、截至6月26日，全国豆粕现货年均价3 ，056元/吨
，同比下跌190元/吨（-85%），且6月上旬曾跌至2 ，792元/吨（近年低点） 。与往年相比，2026年费用明显下移
，主要因全球大豆丰产、国内供应宽松，而往年费用通常受季节性需求或天气炒作支撑（如2025年夏季因补栏需求费用阶段性反弹）
。

〖伍〗 、026年4月底国内豆粕费用整体偏弱运行 ，最新均价及区域行情如下： 全国整体均价43%蛋白豆粕全国均价为3235元/吨
，较4月29日环比微跌5元/吨，费用区间在2997-3470元/吨。

豆粕现货费用2025一10—6

025年10月6日豆粕现货费用整体稳定 ，全国主流报价在3000元/吨上下浮动
，美豆粕期货费用略有上涨 。当日费用详情根据公开市场数据，10月6日生意社监测的豆粕基准价为29800元/吨 ，与本月初期费用持平
，日涨幅为0.00%，当前费用处于一年内的低位水平
。

025年国内豆粕费用整体以上涨为主 ，全年均价区间在2870-3872元/吨
，年末均价较年初上涨23%。

费用走势核心数据- 现货端：年初粗蛋白≥43%的国标豆粕现货费用为2890.9元/吨，2月冲高至3718元/吨阶段高点 ，4月回落至3152元/吨低点，4月底再次拉升至3724元/吨
，5月20日报价3026元/吨；截至5月27日，豆粕期货主力合约报2966元/吨 ，年内累计上涨69% 。

025年10月16日全国豆粕费用存在地区差异
，主流费用区间在每吨2890-3452元之间
。 全国各省市豆粕费用概况根据公开市场信息，各省市豆粕费用差异明显 ，其中新疆地区费用比较高达到3452元/吨
，而北京
、天津、内蒙古 、陕西
、青海、宁夏等地费用相对较低，均为3000元/吨。

费用层面差异根据2025年11月的市场行情规律 ，当时进口豆粕到岸价约6800元/吨
，国产豆粕约5200元/吨，进口比国产贵300-500元/吨 。按照这个差价推算 ，当前进口现货报价2995元/吨的话
，国产豆粕费用大概在2495-2695元/吨左右，但实际售价会随当下市场动态调整
。

2025年豆粕可能暴涨的原因

〖壹〗 、025年豆粕费用可能因多重因素推动出现大幅上涨 ，主要涉及进口成本
、贸易政策、天气风险及市场情绪等方面。 进口大豆成本升高美盘大豆期货若持续走强，将直接推高进口大豆成本 。例如2024年美豆费用曾触及16个月高点
，若2025年重现类似行情，国内油厂为维持压榨利润 ，会主动上调豆粕报价。

〖贰〗 、其一
，供应端因素
。大豆是豆粕生产的主要原料，如果2025年全球主要大豆产区 ，如美国
、巴西等遭遇严重自然灾害
，像干旱、洪涝等影响大豆产量，或者贸易政策发生重大变化 ，限制大豆出口
，都可能使豆粕原料供应减少，推动费用上涨。其二 ，需求端因素 。

〖叁〗 、行情驱动成因- 供应端：世界大豆整体供应宽松
，美国大豆收割完成、上市压力释放，巴西
、阿根廷大豆播种进度快、长势良好；国内2025年大豆进口量预计突破1亿吨创历史新高 ，进口节奏前稳后高，国内大豆压榨量同步创下纪录
，整体供应支撑充足
。

〖肆〗 、供应端因素：豆粕的原材料大豆的产量对豆粕供应影响重大。若2025年主要大豆生产国如美国
、巴西等因恶劣天气、病虫害等因素导致大豆大幅减产，那么豆粕的供应量将减少 ，在需求不变或增加的情况下
，费用可能上涨 。但如果种植技术进步 、种植面积扩大，大豆丰收 ，豆粕供应充足
，费用上涨动力就会不足
。

〖伍〗
、此轮上涨主要受多重因素推动：2月国内原料大豆进口量下滑，国内豆粕库存处于低位；USDA月度报告下调了全球大豆供应量；中东地缘冲突推高世界海运成本 ，带动外盘豆类期货费用走高；同时国内终端养殖行业需求出现阶段性好转
，提振了市场采购信心。

豆粕菜粕基本面分析:

豆粕：料国内豆粕保持振荡偏强态势 。由于阿根廷豆粕出口有限，市场需求转移至美豆 ，同时国内后续大豆采购情况良好
，11-12月均大豆到港量在1000万吨左右，国内供应方面预期良好
。然而 ，生猪疫病高发，导致豆粕阶段性消费预期降低。菜粕：受俄菜籽收获影响
，市场预期后续国内菜粕供给将增加 。

总体趋势 近期，双粕（豆粕与菜粕）市场表现呈现出短线承压、中长期看涨的特点
。这一趋势主要受到国内外供应情况 、天气因素以及市场预期等多重因素的影响。供应情况 国内供应充裕：油厂到港大豆和菜籽数量保持高位 ，油厂开机率维持在较高水平
，导致豆粕和菜粕产出充裕 。

基差方面，豆粕基差报价4873元/吨 ，环比下跌111元/吨；菜粕基差报价4006元/吨
，环比下跌102元/吨。这些数据反映了近期现货市场的费用波动情况
。利多与利空因素 利多因素：国内进口大豆库存总量减少，截至第36周末为522万吨 ，较上周减少6万吨
，低于五周平均水平，对豆粕费用构成支撑。

豆粕：单边留存空单继续持有 ，2409合约的支撑位为3000
，压力位为3250 。菜粕：同样建议单边留存空单，2409合约的支撑位为2340 ，压力位为2520
。利多与利空因素 利多因素：近来暂无明显的利多因素支撑豆粕和菜粕费用。利空因素：包括大豆进口量的大幅增加
、进口成本的下降以及巴西未来大豆产量的激增等 。

豆粕菜粕基本面分析：总体趋势 双粕（豆粕和菜粕）市场近来保持上涨趋势，主要受到“卖油买粕
”策略的支撑
。巴西农业部上调2023/2024年度大豆产量预测
，导致市场再度出现卖油买粕的现象，美豆粕在调整后也再度上涨。CFTC数据显示 ，豆粕和大豆上的净多资金仍在增加
，显示出市场对双粕的看好 。